Près de 900 000 Français négocient désormais des ETF chaque trimestre. Frais réduits, diversification, PEA ou assurance-vie : le mode d'emploi de la gestion passive, et les pièges à éviter.
Les ETF, ces fonds cotés qui répliquent un indice boursier pour quelques dixièmes de pour cent de frais, sont devenus la porte d'entrée en Bourse des nouvelles générations d'épargnants. L'Autorité des marchés financiers vient d'en prendre la mesure : près de 900 000 particuliers ont négocié des ETF à chacun des deux premiers trimestres 2026, en hausse de 39 % sur six mois, et près de 400 000 Français s'y sont mis pour la première fois au premier semestre. Les raisons sont solides : frais réduits, diversification instantanée, transparence. Mais la gestion passive n'est ni sans risque ni sans méthode : le capital n'est jamais garanti, tous les ETF ne se valent pas, et l'enveloppe choisie (PEA, assurance-vie, PER) change tout à l'arrivée. Mode d'emploi.
Un ETF (Exchange Traded Fund, ou « tracker ») est un fonds d'investissement coté en Bourse dont l'objectif n'est pas de battre le marché, mais de le suivre : il réplique un indice, comme le CAC 40 ou le MSCI World et ses quelque 1 400 entreprises de 23 pays développés. En achetant une part, vous détenez d'un coup une fraction de toutes ces sociétés. Pas de gérant qui sélectionne les titres, pas d'équipe d'analystes à rémunérer : c'est ce qui explique des frais annuels souvent compris entre 0,1 % et 0,4 %, contre 1,5 % à 2 % pour un fonds actif classique.
La démonstration tient en deux chiffres. D'abord, les frais : 1,5 point d'écart annuel, capitalisé sur vingt ans, ampute le capital final de plusieurs dizaines de milliers d'euros, comme nous l'avons détaillé dans notre article sur les frais qui rongent l'épargne. Ensuite, la performance : selon les études SPIVA de S&P Global, environ neuf fonds actions actifs sur dix font moins bien que leur indice de référence sur quinze ans. Payer plus cher pour faire moins bien en moyenne : c'est ce constat, répété année après année, qui pousse les épargnants vers l'indiciel.
Le véhicule compte autant que le moteur. Dans un PEA, les gains échappent à l'impôt sur le revenu après cinq ans (les prélèvements sociaux de 18,6 % restent dus), et de nombreux ETF internationaux y sont éligibles. Dans une assurance-vie, les ETF logés en unités de compte se combinent avec la sécurité du fonds en euros et profitent de la fiscalité de l'enveloppe après huit ans. Dans un PER, ils préparent la retraite avec des versements déductibles du revenu imposable. Sur un compte-titres ordinaire, enfin, la flat tax de 31,4 % s'applique aux gains, sans plafond de versement. L'ordre de priorité dépend de vos objectifs, de votre horizon et de votre fiscalité.
Julien, 35 ans, cadre à Billère, investit 300 € par mois sur un ETF monde logé dans un PEA. À 6 % par an en moyenne, hypothèse jamais garantie, il détiendrait environ 138 000 € au bout de vingt ans, pour 72 000 € versés. Le même effort d'épargne sur un fonds dont les frais amputeraient le rendement de 1,5 point par an aboutirait à environ 110 000 €. Près de 28 000 € d'écart, sans effort supplémentaire : simplement des frais économisés qui capitalisent. Chiffres purement illustratifs, les marchés pouvant faire bien mieux ou bien moins bien.
Quelques dizaines d'euros suffisent : une part d'ETF se négocie souvent entre 10 € et 500 €, et la plupart des courtiers et assureurs permettent des versements programmés. La régularité compte davantage que le montant de départ.
Ils ne jouent pas le même rôle : le fonds en euros sécurise le capital, l'ETF va chercher la performance des marchés actions avec le risque qui l'accompagne. Un patrimoine équilibré combine les deux, dans des proportions qui dépendent de votre horizon et de votre tolérance au risque.
Non : l'essentiel du résultat vient de l'allocation d'ensemble, de l'enveloppe choisie, de la fiscalité et de la discipline dans le temps. C'est précisément là qu'un accompagnement indépendant apporte le plus, l'instrument n'étant que la dernière brique.
Les ETF ont mis la diversification mondiale et les frais réduits à la portée de tous les épargnants, et près de 900 000 Français par trimestre l'ont déjà compris. Encore faut-il choisir les bons indices, la bonne enveloppe et la bonne dose de risque, puis s'y tenir dans la durée. Pour intégrer la gestion passive dans une stratégie d'ensemble, un conseiller en gestion de patrimoine à Pau vous reçoit pour un premier rendez-vous d'échange offert.
